Los Mercados hoy … 19/08/2010

Encuentra en este artículo los comentarios del día, realizados por nuestros expertos en los Mercados de Dinero, Capitales, Divisas y Derivados.

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Mercado de Capitales

El Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la BMV, terminó el día de ayer en terreno positivo, +0.52% al ubicarse en los 32,408 puntos. Hoy los inversionistas muestran cautela a la espera de dos datos importantes que se publicarán en México el día de mañana (PIB Trimestral + IGAE), mientras que hoy afecta negativamente que en EEUU los reclamos por subsidio de desempleo resultan mayor a lo esperado, respecto al dato observado una semana atrás, situación que preocupa al mercado. Por lo anterior el IPyC al momento opera en las 32,290 unidades ó -0.36%, en el caso del Dow Jones se ubica en los 10,345 puntos ó -0.67%.

Félix González x.5282 felix.gonzalez@banregio.com

Mercado de Dinero

El fondeo se encuentra operando en niveles de 4.60%, debido a la falta de fronting o defensa de los grandes Intermediarios.

Para los Bonos Locales nuevamente apreciamos una baja de 3pb respecto al cierre del día de ayer , hay que tomar en cuenta que los flujos extranjeros siguen apostando al mercado, por lo que podríamos ver nuevas bajas el día de hoy alcanzando nuevos mínimos históricos (Dic 24 6.50%), sin embargo seguimos a la expectativa de una toma de utilidades lo que provocara un rebote en el mercado, y también contar con la subasta de la próxima semana del nodo de May 29 en la que podrían presionar los niveles para tomar posiciones con un mejor costo. Para los Cetes los niveles se encuentran estacionados en pisos esperando el tono del comunicado de política monetaria que se dará a conocer el día de mañana, creemos que el aplanamiento de la curva seguirá su transcurso por lo que el nodo de 6 meses a nuestro parecer es el que ofrece mayor valor. Para los Revisables el día de ayer se dieron los resultados de la subasta en la que vimos una alza en los cupones cortos debido a la baja que tuvo el cete primario de 28 días (tasa base del cupón), sin embargo los niveles actuales en este último siguen mostrándose atractivos ante un fuerte aplanamiento de la curva y suponiendo que el banco central no disminuya su tasa de referencia hacia el cierre del año. Para los cupones de 3 y 6 meses seguimos viendo demanda debido a que sigue ofreciendo un carry trade vs fondeo.

Carlos Valerio x 5087 carlos.valerio@banregio.com

Mercado de Divisas

El tipo de cambio ha operado entre $12.595 y $12.555, actualmente se ubica en $12.64. Los reclamos de subsidio por desempleo en EEUU suben de nuevo en la semana y los mercados emergentes ceden terreno. A las 9:00 am conoceremos el dato del “Philly Fed” que mide la actividad económica y se espera que salga menor a las expectativas. Pensamos que si se mantiene el tipo de cambio por encima de $12.61, podríamos ver una corrección sobre 12.73 en las próximas sesiones. Las bolsas abrirán muy laterales ya que los futuros de los índices cotizan cercano 0.0%. El petróleo sigue en 75 dpb y las monedas de la región pierden algo del terreno ganado en sesiones anteriores.

Para el resto del día vemos un rango de $12.59-$12.67.

Mercado de Derivados

Los Swaps de tasa de interés TIIE se mantienen en el mediano plazo pero sigue con su tendencia a la baja a largo plazo operando en 5.50% y en 6.25% para los plazos de 3 y 7 años. El dólar cerró su última sesión en $12.6315 y opera entre $12.65 y $12.59. Los forwards de 3 y 6 meses operan en $12.81 y $12.94. Los futuros del petróleo se mantienen operando por debajo de los $80.00 por barril y actualmente opera en $75.30 por barril. En datos económicos relevantes, los subsidios por desempleo iníciales aumentan a 500 mil para la primera quincena de agosto. Se espera el Philly Fed en 7.0 y un ligero aumento de los Leading Indicators de 0.1%.

Fernando García X.5020 fernando.garcia.cantu@banregio.com

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