El Comentario de hoy… 21/07/2009
La política monetaria utilizada por los Bancos Centrales abarca diferentes estrategias, no únicamente la tasa de interés de referencia. Ésta es una de varias armas que poseen dichos bancos para mantener en línea a la inflación y para equilibrar el crecimiento económico a sus niveles de crecimiento natural. Hoy día, tanto la Fed de los Estados Unidos como Banxico en nuestro país han llegado a un punto en donde ya no es deseable el bajar la tasa de interés como una medida de fomento económico, más bien lo recomendable es mantener la tasa de interés en los niveles actuales por un periodo de tiempo suficientemente largo para reestablecer el crecimiento sostenible a mediano plazo. Hemos visto como en ambos países los indicadores económicos han mostrado que el punto más bajo de la crisis ya pasó durante el segundo trimestre del presente y que hemos iniciado la recuperación de manera paulatina. Por supuesto estamos hablando que actualmente estamos ubicados en el punto más bajo de la actividad económica y apenas estamos mirando hacia arriba, falta mucho por camino por andar, hay que recuperar producción de tal forma que primero dejemos atrás los crecimientos negativos, lleguemos al “cero” crecimiento y después empecemos a crecer con cifras positivas, más aún, debemos de llegar a cifras de crecimiento suficientemente altas como para recuperar todo el terreno perdido, particularmente en materia de empleo y de ahorro. Va para largo y así de largo deberá de ser el periodo de tiempo en que los bancos Centrales deberán mantener su tasa de interés en los niveles actuales. Paciencia.
Guillermo Solorio. x.5330 soloriog@banregio.com
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