Para fines prácticos ya concluyó el primer semestre y vale la pena darle una revisada a lo sucedido en los mercados financieros. En el 1S09 el tipo de cambio presentó una volatilidad impresionante, inició el año en $13.8325, alcanzó un máximo en $15.3650, un mínimo en $12.8695 y un promedio de $13.8594, concluye el semestre alrededor de $13.20. La tendencia durante el semestre fue descendente. Las tasas de interés presentaron una tendencia francamente a la baja, regida por la política monetaria de Banco de México. El año inició en 8.70%, casi en el máximo semestral (8.7075%), el mínimo fue de 5.11% y el cierre fue de 5.12%. La tasa promedio fue de 6.97%. El índice de la Bolsa inició el año en 22,380 puntos, registró su mínimo semestral en 16,929 puntos a principios de marzo y a partir de entonces subió hasta un máximo en 25,460 y un cierre cercano a 24, 580 puntos.En resumen creo que el primer semestre fue bastante positivo en materia de mercados financieros. Un tipo de cambio a la baja con una ganancia neta de 63 centavos, menores tasas de interés (aunque impuestas por la autoridad monetaria) y una Bolsa con una utilidad cercana al 10%. Nada mal considerando lo grave de la crisis. Ahora bien, que esperamos para el segundo semestre. Yo espero un tipo de cambio algo menos volátil que en el primer semestre pero movido de todas formas, con un cierre alrededor de $12.70. Para las tasas de interés relativa estabilidad en los niveles actuales, ya no espero ninguna baja adicional y un cierre de año similar a las tasas actuales. Para la Bolsa espero un cierre de año por ahí de los 29,000 puntos, que implicaría un rendimiento en el 2S09 de 18% y de 30% para el 2009.

Guillermo Solorio. x.5330 soloriog@banregio.com

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