El Comentario de hoy… 25/02/2009
En otros tiempos, la inflación de la primera quincena de febrero publicada el día de ayer hubiera sido relativamente mayor a lo esperado pero sin mayor relevancia. Hoy día podemos afirmar que resultó lo suficientemente alta como para preocupar a cualquiera. Veamos porqué. El hecho de que el dato de inflación sea superior al del mismo periodo del año pasado implica que la inflación anual no descienda y aleja el logro de la meta del 4% para finales del presente año. Con ello, restringe el margen de maniobra de Banxico para reducir la tasa objetivo, de tal forma que hot día podemos esperar el siguiente movimiento de baja hasta abril. Mi escenario original era que el segundo movimiento de baja fuera de 50 p.b. en el segundo trimestre, bueno, el segundo movimiento fue de 25 p.b. en el primer trimestre pero los otros 25 ó 50 p.b. restantes parece ser que sí se irán hasta el segundo trimestre. Mi proyección para la tasa objetivo a final del año es de 7.00%, ese es el nivel que estimé a principios del año y que no pienso modificar en el corto plazo.
Guillermo Solorio. x.5330 soloriog@banregio.com
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