Encuentra en este artículo los comentarios del día, realizados por nuestros expertos en los Mercados de Dinero, Capitales, Divisas y Derivados.

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Mercado de Capitales

El IPyC, al momento de escribirse esta nota, cotiza con -276.73 puntos; -1.44% y se ubica en 19,035.41 unidades. La aversión al riesgo se apoderó hoy al inicio de la jornada de los mercados, tanto en México como en EE.UU., después de que las bolsas en Asia cerraron con grandes pérdidas y en Europa cotizan igual, en terreno negativo. Las acciones con mayores alzas son: PEÑOLES * (+2.32%; $127.00) y GRUMA B (+0.16%; $6.26). Los mayores retrocesos: ALFA A (-4.928%; $24.50) y SORIANA B (-3.922%; $24.01). El PIB de Gran Bretaña se contrajo 1.5% en el 4T08, con lo que ya son dos trimestres de caída en la actividad económica, lo que confirma una recesión. Google, reportó -68% en utilidades y GE -43%. El DJ cotiza en 7,979 unidades, -1.765% y el Nasdaq con 1,454 puntos, -0.772%

Susana Rodríguez. x.6815 srodriguez@banregio.com

Mercado de Dinero

El fondeo se ubica en 7.60%, esta baja se debe a que algunos intermediarios empiezan a descontar 50 pb que reflejará la tasa objetivo dictada por Banxico en Febrero, esperamos se mantenga al cierre.Para los Bonos Mexicanos, amanece con optimismo después del alza que ha mostrado el tipo de cambio, creemos que los niveles podrían mostrar nuevamente regresos cercanos a 10 pb, por lo que recomendamos no invertirse en estos momentos en la parte larga de la curva.Para los Cetes esperamos que continúen las bajas, esto por razones de que se anticiparán a los movimientos que tendrá la tasa objetivo (en 75 pb) en los próximos dos meses.Creemos que los nodos del año y seis meses estarían tocando pisos, pero para el nodo de tres meses que es el más atractivo podría mostrase aun más baja aproximadamente de 20 pb.

Carlos Valerio x.5087 cvalerio@banregio.com

Mercado de Divisas

El mercado abrió en $14.08 y ha subido hasta $14.24, actualmente cotiza en $14.165. Las bolsas operan a la baja debido a menores expectativas en los reportes de empresas y la ola de “downgrades” a varias empresas, e inclusive a países europeos. En EEUU los títulos de GE arrastran a la baja a los mercados y el petróleo cotiza en $40.25 dólares por barril. Vemos un tipo de cambio presionado por factores externos, además las bajas en la calificación crediticia de algunas empresas en México como Cemex, Bimbo, Vitro, etc. despiertan el fantasma de una baja en la calificación de deuda soberana de México, lo que repercutiría en mayores pérdidas en los mercados locales. En lo personal creo este escenario poco probable, sin embargo, la especulación mantiene muy volátiles a los mercados. Para el resto de la sesión esperamos un rango de $14.05-$14.25.

Guillermo Mateos. x.5090 gmateos@banregio.com

Mercado de Derivados

La curva de IRS amanece con una pendiente menor, por el dato favorable de la inflación de la primera quincena de enero. La parte larga de la curva se encuentra en 7.74% y la corta en 7.685%, teniendo como cotización más baja el nodo de 2 años que se encuentra en 6.88%. Cada vez más se abarata el fondeo fijo, por lo que aumenta el margen de intermediación. Esto tendría un posible efecto de disminución de la tasa activa en el mediano plazo. Se pueden fondear operaciones a tasa fija con recursos propios a 10 años en 8.24%, a 7 años en 8.01% y a 5 años en 7.81%.El tipo de cambio se encuentra en $14.16, teniendo una alta volatilidad ante bajas en calificaciones crediticias y malos resultados corporativos. El día de hoy se puede comprar dólares y liquidarlos en 1 mes a $14.33, dentro de 3 meses a $14.49, dentro de 6 meses $14.70 y dentro de 1 año a $15.06.

Rubén Gracia. x.5020 rgracia@banregio.com

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