Encuentra en este artículo los comentarios del día, realizados por nuestros expertos en los Mercados de Dinero, Capitales, Divisas y Derivados.

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Editorial

Ayer comenté sobre el anuncio del programa de estímulo económico que realizará Barack Obama en los próximos días, hoy realizó lo propio nuestro Presidente Calderón, en una ceremonia que remite un mensaje de unidad nacional alrededor del empleo, la producción y el ingreso personal. Los pilares del programa serán: mayor inversión pública en infraestructura, recursos de apoyo a trabajadores desempleados, apoyo a empresas que tengan que realizar paros técnicos de producción, congelamiento del precio de la gasolina y disminución de un 10% del precio del gas LP, apoyo crediticio para vivienda popular y adquisición de enseres electrodomésticos, reducción de tarifas eléctricas industriales, apoyos diversos a pymes, entre otros. Indudablemente son medidas reactivas que deberán promover mayor actividad económica en el mediano plazo, pero que conllevarán mayor déficit fiscal. Reitero lo dicho ayer, estamos ante una crisis profunda de “confianza”, es lo primero que hay que recuperar, requerimos unidad de los sectores productivos para lograr perspectivas positivas primero y lograr un círculo virtuoso consumo, inversión, producción, empleo después.

Guillermo Solorio. x.5330 soloriog@banregio.com

Mercado de Capitales

El IPyC de la BMV, al momento de escribirse esta nota, cotiza con -211 puntos; -1.01% y se ubica en 22,768 unidades. En México, se está a la expectativa del anuncio que hará el presidente Calderón de un nuevo programa de estímulos a la economía y el empleo, como estrategia para enfrentar la recesión económica. Acciones con mayores alzas: KOF L (+2.23%; $57.25) y ELEKTRA * (+1.09%; $598.00). Mayores retrocesos: POCHTEC B (-6.06%; $1.57) y TELINT L (-4.37%; $8.07). Los datos económicos de EE.UU. siguen mostrando debilidad, el reporte de empleo por parte de ADP, para diciembre, reflejó una caída de 693 mil puestos (-515 mil est.). Davenport & Co. elevó su recomendación para las acciones de AMX L de “neutral” a “compra”. El DJ se encuentra cotizando con -1.25%; el SPX 500 con -1.40% y el Nasdaq -1.86%.

Susana Rodríguez. x.6815 srodriguez@banregio.com

Mercado de Dinero

Las tasas en el mercado de bonos nacional rebotaron a media jornada de ayer reaccionando así a una caída de más de 40 pb desde finales de año. Las tasas se encuentran 17 pb por arriba de su punto mínimo, tocado apenas la jornada previa. La volatilidad lleva las tasas a niveles cercanos al 8.00% en la parte larga de la curva. El Jun.27 como el Dic.24 operan al 7.98% y 7.96%. El mercado espera los anuncios del plan anticrisis por parte del gobierno federal para retomar su tendencia bajista. En la subasta primaria observamos ayer una resistencia a la baja en el nodo de 90 días, siendo el plazo que pudiera tener un mayor impacto por el resultado inflacionario de mañana. Los plazos de 1 y 6 meses tuvieron sus bajas esperadas al 7.91% y 7.95%. El fondeo se mantiene al 8.25%.

Germán Torres x.5087 getorres@banregio.com

Mercado de Divisas

El mercado abrió en $13.38 y ha operado entre $13.33 y $13.50, ahora cotiza en $13.43. Los temores de un dato de nómina no agrícola muy por abajo de lo esperado el próximo viernes y el recorte de personal de Alcoa mantienen los futuros de las bolsas a la baja, anunciando aperturas negativas. El USD pierde algo de terreno frente al Euro y la Libra y los mercados emergentes operan a la baja. En México, hoy se anunciarán las medidas económicas propuestas por el gobierno para enfrentar la recesión y mañana se da a conocer la inflación de la segunda quincena de Diciembre. Esperamos que el tipo de cambio ronde entre $13.35 y $13.55 el día de hoy. Seguiremos viendo volatilidad y rangos amplios del tipo de cambio al menos durante el primer trimestre del 2009.

Guillermo Mateos. x.5090 gmateos@banregio.com

Mercado de Derivados

El mercado de IRS amanece optimista y con menores niveles que el día de ayer. La parte larga de la curva se encuentra en 8.05% y la corta en 8.45%. El nodo de 7 años se acerca a niveles mínimos cotizados durante el 2008. Los futuros de la tiie y del cete siguen marcando bajas de 75 pb. Este optimismo pudiera representar que las expectativas inflacionarias convergen al objetivo de Banxico. Se pueden fondear operaciones a tasa fija con recursos propios a 10 años en 8.55%, a 7 años en 8.46% y a 5 años en 8.36%. El tipo de cambio se encuentra en niveles de $13.44. El día de hoy se puede comprar dólares y liquidarlos en 1 mes a $13.61, dentro de 3 meses a $13.82, dentro de 6 meses $14.08 y dentro de 1 año a $14.45.

Rubén Gracia. x.5020 rgracia@banregio.com

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